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链游与GameFi：Web3游戏的过去、现在与未来
📝 课程笔记
本课核心知识点整理：
学完你能做什么
本课收获
- 理解链游和GameFi的基本概念
- 了解Play-to-Earn模式的运作和局限
- 认识Axie Infinity等经典链游案例
- 理解GameFi的兴衰周期
- 掌握链游行业的现状和发展方向
- 学会浏览链游排行榜
你现在的困境
你可能听说过"GameFi"、"Play-to-Earn"、"链游"，但这些都是什么？为什么会这么火，又为什么会跌落？
- "什么是链游？和普通游戏有什么区别？"
- "Play-to-Earn是什么？为什么能赚钱？"
- "Axie Infinity为什么会爆火？为什么后来又凉了？"
- "链游现在怎么样了？还有机会吗？"
- "什么是GameFi？和DeFi有什么关系？"
- "Web3游戏的未来在哪里？"
如果你有这些疑问，说明你还没有理解链游的发展历程和行业现状。这节课会让你明白，链游经历了从疯狂到理性的完整周期，未来需要解决可玩性问题。
什么时候用这一招
需要了解链游和GameFi的场景：
- 听到"Play-to-Earn"或"P2E"这个概念
- 看到链游相关项目（Axie、Stepn等）
- 考虑参与链游或投资链游代币
- 想了解Web3游戏的发展趋势
- 看到新闻说"链游复苏"或"GameFi 2.0"
🎒 开始前的准备
本课需要准备：
- 浏览器（用于查看链游数据）
- 基础的游戏知识（理解MMORPG、MOBA等类型）
- 冷静的心态（链游风险很高，不要FOMO）
核心思路
什么是链游？
链游（Blockchain Gaming）是运行在区块链上的游戏，游戏中的资产（道具、角色、货币）以NFT或代币形式存在。
链游的特点
- 资产所有权：玩家真正拥有游戏资产（NFT）
- 可交易性：游戏资产可以在交易所自由买卖
- 跨游戏互通：理论上，一个NFT可以在多个游戏使用（尚未实现）
- 经济系统：游戏经济基于链，透明可验证
链游 vs 传统游戏对比：
| 对比项 | 传统游戏 | 链游 |
|---|---|---|
| 资产所有权 | 游戏公司拥有 | 玩家拥有（NFT） |
| 资产交易 | 官方市场或灰色市场 | 开放市场（Opensea等） |
| 经济透明度 | 不透明（官方控制） | 链上透明 |
| 盈利方式 | 游戏内消费或氪金 | 玩游戏赚钱（P2E） |
| 风险 | 游戏关服风险 | 代币价格暴跌风险 |
什么是GameFi？
GameFi = Gaming + DeFi（去中心化金融），是链游中融合金融属性的模式。
GameFi的金融属性
- 代币经济：游戏发行治理代币（如AXS、SAND）
- 质押（Staking）：质押代币赚取收益
- 流动性挖矿：提供流动性赚LP代币
- 借贷：用游戏资产作为抵押借币
- 交易税：游戏内交易收取费用
GameFi的本质：将游戏经济设计成金融系统，让玩家通过参与金融活动（质押、挖矿、交易）来盈利。
Play-to-Earn：边玩边赚
Play-to-Earn（P2E）是链游的核心卖点，玩家可以通过玩游戏赚钱。
P2E的三种主要模式：
- 道具赚取：通过打怪、做任务获得道具（NFT），在市场上出售
- 代币赚取：游戏内获得治理代币（AXS、MANA等），在交易所卖出
- 质押收益：质押游戏资产或代币，获得稳定收益
P2E的吸引力
- 低门槛：只要有时间就能参与
- 即时收益：每天都能看到收益（代币到账）
- 被动收入：质押后无需持续操作
- 可交易性：赚到的代币可以立即变现
经典案例：Axie Infinity
Axie的辉煌时代
Axie Infinity是史上最成功的链游，2021年达到巅峰：
- 单日收入：一度超过王者荣耀、英雄联盟等传统游戏巨头
- 活跃玩家：200万+日活
- NFT价格：单个Axie价格曾达$1000+
- 收入倍数：2021年7月收入是上月的24倍
为什么Axie能火？
| 因素 | 说明 |
|---|---|
| 创新玩法：宠物对战 + 培养系统 | |
| P2E模式：玩家每天能赚10-50美元（当时） | |
| 社区文化：菲律宾等地形成"全职玩Axie"文化 | |
| 病毒传播：KOL和YouTuber大量宣传 | |
| 可投资性：Axie作为NFT可以买卖增值 |
Axie的崩盘
2021年末，Axie开始暴跌：
- 日收入：从$1700万降至$5万（-99.7%）
- 活跃玩家：从200万降至10万（-95%）
- Axie价格：从$1000+降至$5以下（-99.5%）
- SLP（游戏代币）：从$0.4降至$0.002（-99.5%）
Axie崩盘的原因
- 不可持续的经济模型：新玩家入场是老玩家收入的唯一来源
- 内卷化：菲律宾等地形成职业玩家，新人无法竞争
- 游戏可玩性不足：打怪对战非常枯燥，纯为赚钱而玩
- 代币通胀：SLP无限发行，缺乏通缩机制
GameFi的兴衰周期
阶段1：爆发期（2020-2021）
标志性事件：
- 2021年初：Axie Infinity爆火
- 2021年中：链游赛道火热，大量项目涌现
- 2021年末：GameFi概念成为热点
特征：
- 收入暴涨：链游收入一度超过传统游戏
- 资金涌入：大量VC投资链游项目
- 玩家狂热：很多人"辞职全职玩游戏"
- 代币暴涨：P2E代币（AXS、MANA、SAND）暴涨
阶段2：崩盘期（2022-2024）
标志性事件：
- 2022年初：Axie收入暴跌99%
- 2022年：大多数链游代币归零
- 2023年：GameFi进入低谷期
特征：
- 收入暴跌：链游收入降至高峰的1%以下
- 玩家流失：日活从数百万降至数万
- 代币暴跌：多数P2E代币跌幅95%+
- 信心崩溃：玩家和投资者对GameFi失去信心
阶段3：理性期（2024-2025）
标志性事件：
- 2024年：部分高质量链游开始复苏（如Big Time）
- 2025年：行业开始反思可玩性问题
- 2026年：GameFi 2.0概念兴起
特征：
- 可玩性优先：游戏不再是"为了赚钱而玩"
- 经济模型更合理：避免纯粹P2E的恶性循环
- 跨IP合作：传统游戏公司进入Web3
- 用户留存改善：从"短期投机"转向"长期体验"
链游当前困境
困境1：可玩性不足
问题：链游游戏性远不如传统游戏
| 对比项 | 传统游戏（原神、王者荣耀） | 链游 |
|---|---|---|
| 画质 | 3D、高细节、流畅动画 | 多为2D、像素风 |
| 玩法深度 | 复杂系统、大量内容 | 简单玩法、重复性强 |
| 玩家留存 | 数百万日活 | 数万日活 |
| 用户评价 | 4.5分以上 | 2-3分（多数差评） |
可玩性不足的原因
- 技术限制：区块链网络慢、费用高，难以支持复杂玩法
- 开发团队小：链游多由小团队开发，资源有限
- 过度金融化：游戏设计围绕赚钱，忽略了游戏性
- 用户预期偏差：玩家为了赚钱而来，对游戏性要求低
困境2：经济模型难以持续
问题：P2E经济模型的内在矛盾
Axie的案例：
老玩家收入 = 新玩家入场成本
如果新玩家减少 → 老玩家收入下降 → 新玩家更不愿入场
形成恶性循环P2E的根本问题
- 零和博弈：老玩家赚的钱，来自新玩家
- 新玩家减少：市场饱和后，新玩家不再入场
- 代币通胀：持续发行代币导致价格下跌
- 收益递减：越到后期，单玩家收益越低
困境3：用户内卷化
问题：菲律宾等地形成"职业链游玩家"
- 全职玩家：每天玩8-12小时
- 职业工作室：租用账号批量操作
- 收益垄断：职业玩家占据了大部分收益
- 新人无路：普通玩家难以赚到钱
内卷化的后果
- 新玩家体验极差：收益低、竞争激烈
- 社区两极分化：职业玩家 vs 休闲玩家对立
- 游戏生态恶化：变成"打工人"而非"玩游戏"
Web3游戏的未来方向
方向1：可玩性优先
理念转变：从"赚钱游戏"到"好玩的游戏"
趋势：
- 传统游戏公司入局（育碧、Square Enix等）
- 高画质、复杂玩法
- 优化链下体验（降低链上交互频率）
- 多样化玩法（RPG、FPS、卡牌等）
成功案例：Big Time
- 画质达到3A水准
- 玩法深度丰富
- 代币经济相对温和
- 用户留存改善（数十万日活）
方向2：经济模型创新
从P2E到Play-and-Earn：
| 模式 | 特点 |
|---|---|
| Play-to-Earn | 纯为赚钱而玩，可玩性差 |
| Play-and-Earn | 先好玩，再赚钱，经济更温和 |
| Play-to-Own | 重视资产所有权和长期价值 |
创新点：
- 降低代币收益（让赚钱成为"奖励"而非"主要目标"）
- 引入外部价值（IP价值、品牌价值）
- 通缩机制（代币销毁、使用消耗）
- 多元经济（不止代币一种收益）
方向3：跨游戏互通
愿景：一个NFT可以在多个游戏中使用
技术方向：
- NFT标准互通（ERC-721、ERC-1155等）
- 游戏协议统一（如Gala Games、Immutable X）
- 侧链/L2支持（降低成本、提高速度）
- 元宇宙概念（游戏世界互相连通）
互互通的挑战
- 技术难度：不同游戏引擎、合约标准不统一
- 游戏平衡：跨游戏资产如何平衡？
- IP权益：不同公司的NFT如何共享？
- 实现时间：预计需要3-5年才能看到成熟案例
方向4：传统游戏公司入局
2024-2025年趋势：
| 传统游戏公司 | 链游布局 |
|---|---|
| 育碧 | 推出Oasys链游平台 |
| Square Enix | 推出Symbiogenesis链游 |
| Niantic | 推出Peridot链游 |
| 网易 | 推出Fairyland链游 |
传统公司的优势
- 开发资源：有成熟的游戏开发经验
- IP资产：有知名游戏IP可以复用
- 用户基础：有大量传统游戏玩家可以转化
- 长期主义：更重视游戏质量和用户留存，而非短期收益
跟我做：浏览链游排行榜
第1步：访问链游数据平台
打开浏览器，访问：
https://dappradar.com/rankings/category/games第2步：查看热门链游
你应该看到：
- 链游排名（按日活用户、交易额等）
- 每个游戏的链（以太坊、Solana、BNB等）
- 用户活跃度（日活、周活）
第3步：分析游戏类型
点击前5名游戏，查看：
| 游戏 | 类型 | 公链 | 日活 | 代币 | |------|------|------|------| | Big Time | MMORPG | 不可变链 | TIME | | Gods Unchained | 卡牌 | 以太坊 | GODS | | ... | ... | ... | ... |
第4步：评估游戏质量
- 下载游戏试玩（如果支持）
- 查看Steam/应用商店评分
- 阅读玩家评价（注意区分真实玩家和推广评论）
- 查看代币经济模型（是否有通缩机制）
检查点 ✅
- [ ] 理解链游和GameFi的基本概念
- [ ] 知道Play-to-Earn的运作机制和局限
- [ ] 了解Axie Infinity的兴衰周期
- [ ] 能说出链游的三大困境
- [ ] 理解Web3游戏的未来发展方向
- [ ] 成功浏览链游排行榜
踩坑提醒
常见误区
- 误区1："玩链游能轻松赚钱" → 错误，P2E收益极低且不稳定
- 误区2："链游代币都是暴富机会" → 错误，95%以上代币归零
- 误区3："链游马上会爆发" → 谨慎，需要解决可玩性问题
- 误区4："全职玩链游是职业" → 极高风险，仅适合极少数人
- 误区5："链游=元宇宙" → 链游是游戏，元宇宙是更大概念
投资风险提示
⚠️ 链游代币风险极高：
- 代币价格暴跌：多数链游代币跌幅95%+
- NFT价值归零：游戏关服或玩家流失，NFT价值归零
- 时间成本：需要大量时间投入，收益可能不如打工
- 机会成本：玩链游的时间可以用来学习或工作
建议：
- 仅将链游当作娱乐，不要当作主要收入来源
- 只投入你能承受损失的资金
- 优先体验游戏，而非投资代币
本课小结
关键要点：
链游定义：
- 资产NFT化：玩家真正拥有游戏资产
- 可交易性：游戏资产可在公开市场自由交易
- 经济透明：链上可验证的游戏经济
GameFi = Gaming + DeFi：
- Play-to-Earn：玩家通过玩游戏赚钱
- 金融属性：质押、挖矿、交易税等
- 经济模型：代币经济为核心
Axie Infinity案例：
- 2021年辉煌：日活200万、收入超传统游戏
- 2022年崩盘：收入暴跌99%、玩家流失95%
- 教训：可玩性不足、经济模型不可持续
链游困境：
- 可玩性不足：游戏性远不如传统游戏
- 经济模型不可持续：P2E是零和博弈
- 用户内卷化：职业玩家垄断收益
未来方向：
- 可玩性优先：从"赚钱游戏"到"好玩的游戏"
- 经济模型创新：Play-and-Earn、Play-to-Own
- 跨游戏互通：一个NFT多个游戏使用
- 传统公司入局：育碧、Square Enix等推出链游
下一课预告
下一课我们学习 Memecoin文化与注意力经济。
你会学到：
- Memecoin的定义和文化背景
- 注意力经济的运作机制
- DOGE、PEPE、TRUMP等经典案例
- Memecoin的极高风险性
附录：参考资料
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更新时间：2026-01-28
| 内容类型 | 来源资料 | 页码/章节 |
|---|---|---|
| GameFi基础概念 | knowledge-points.md | KP-009（NFT——游戏道具应用） |
| Axie Infinity案例 | 第二期加密创投营课件 | P39-41 |
| 链游困境分析 | content-analysis.md | GameFi相关章节 |
| Web3游戏趋势 | content-analysis.md | 行业趋势分析 |
关键数据来源：
- Axie Infinity日活200万（2021年峰值）：第二期加密创投营课件 P.39
- Axie收入暴跌99%（2022年）：课件 P.40
- Big Time日活数十万（2024-2025）：content-analysis.md
工具推荐来源：
- 链游数据平台：DappRadar
- 链游排行榜：DappRadar Games Category